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为什么康卡斯特要和默多克争夺天空广播公司?

2018-02-28 08:27 来源:腾讯证券

据美国财经网站报道,康卡斯特(CMCSA)周二宣布将斥资约310亿美元收购英国天空广播公司(Sky PLC,LON: SKY),这可能将引发一场竞购战。

每股12.50英镑的报价远高于鲁珀特-默多克(Rupert Murdoch)的21世纪福克斯(FOXA)所提供的每股10.75英镑的报价,该公司正寻求收购天空广播公司剩下的 61%的股份,它们已经拥有了天空广播39%的股份。

福克斯的出价正处于英国监管部门的审查下,该媒体公司已经拥有39%的天空广播股份,英国监管机构正在审查福克斯全额收购天空广播是否会损害天空广播节目内容的“多元化”,或者影响英国媒体的观点的多样性。

21世纪福克斯和MarketWatch的母公司新闻集团(News Corp.)拥有天空广播公司的共同所有权。

市场研究公司CFRA Research的分析师图纳-艾莫比(Tuna Amobi)说:“

康卡斯特的介入,试图购买100%的天空广播股票,似乎觉得有机会获得一笔宝贵的资产,这使整个交易变得复杂起来。”

在周二的盘中交易中,天空广播股价上涨了20%以上,而康卡斯特股价下跌超过6%,福克斯股价下跌约3%,迪士尼公司(DIS)股价下跌4%。迪士尼去年曾承诺将收购福克斯资产,包括其在天空广播持有的资产。

艾莫比认为,对迪士尼而言,收购天空广播是其524亿美元收购福克斯的重要部分,但它并不依赖于该资产。

然而,有人担心,康卡斯特出人意料的出价可能导致一场代价高昂的竞购战。

“在某种程度上,我们不得不担心即将到来的竞购战。” 艾莫比说,“即使是最具吸引力的资产也可能被高估。”

但艾莫比说,天空广播是一种独特而有价值的资产。它是一个管理良好的公司,是付费电视和宽带行业的领导者,用户数量和营业收入持续增长。

晨星研究公司(Morningstar Research)的分析师艾伦-尼科尔斯(Allan Nichols)表示,这些用户可以帮助改善康卡斯特的利润率,在更大的客户基础上分散成本。天空广播电视台最近还获得了广受欢迎的英超联赛的电视转播权。

近年来,虽然卫星电视公司和付费电视公司在日益分散的美国媒体格局中举步维艰,但在英国和欧洲,天空广播已经成为一个增长的代表,竞争对手也少很多。

从2008年开始,天空广播的营收每年都在增长。2017年,天空广播的营收同比增长了8%。

艾莫比说,康卡斯特已经向天空广播出售了一些NBC节目,如果美国的媒体和娱乐公司想要扩大在欧洲的业务,可能没有比这更好的办法。随着有线电视在美国的衰落,康卡斯特需要多元化。

康卡斯特首席执行官布莱恩-罗伯茨(Brian Roberts)在电话会议上告诉分析师,他被天空广播的科技和机顶盒所吸引。

“我们已经欣赏天空广播很长时间了。”罗伯茨说,“我们清楚天空广播不仅会出售,而且每一股都有可能改变其所有权,所以我们认为现在是时候提出一个更好的现金购买方案了。天空广播与康卡斯特合并有将带来很强的战略利益。他们拥有强大的融资模式,表现为营收、利润、现金流的增长,并具有令人兴奋的未来前景,尤其是在进入新市场后。”

康卡斯特的股价在过去12个月里下跌了不到1%,迪士尼股价下跌了4%以上,而福克斯股价上涨了24%,天空广播股价上涨了近34%。

相比之下,同期标准普尔500指数(SPX)上涨17%,道琼斯工业平均指数(DJIA)上涨逾23%。(尔夫)

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