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吉利入股戴姆勒交易中据称动用了领子期权交易控制风险

2018-02-28 05:41 来源:腾讯证券

据彭博报道,据知情人士透露,李书福旗下吉利控股集团73亿欧元(合90亿美元)入股戴姆勒的交易中动用了复杂的衍生品交易,让吉利在大额买进戴姆勒股份的同时还能控制风险

知情人士表示,吉利买进的所有戴姆勒股份都配置了领子期权交易(Collar Trade,即在保有标的资产的情况下,买入保护性期权、卖出备兑期权,是一种海外市场上常见的对冲策略),并创下了全球针对单一股票进行此类交易的规模之最。由于财务细节未披露,知情人士要求匿名。知情人士称,美国银行和摩根士丹利共同就该交易提供顾问服务,并分担财务风险。

吉利上周披露已经收购戴姆勒9.7%的股权,之前彭博新闻社率先报道称,吉利将成为戴姆勒的第一大股东。用于对冲策略的领子期权交易需要买入看跌期权同时卖出看涨期权,规模和期限都相同。知情人士称,这使得吉利得以快速积累标的股权的同时,规避违反德国监管规定的风险,因德国规定股东持股超3%需进行披露。

吉利、美国银行和摩根士丹利的代表均拒绝发表评论。

德国总理默克尔表示,德国金融监督机构BaFin正在审查和李书福投资戴姆勒有关的“披露要求透明度上是否有任何缺口”。“除此以外,我们对贸易伙伴持开放态度,暂时未发现有任何违规”,默克尔说。

领子期权交易能够减少李书福在戴姆勒股价下跌时面临的潜在损失,但如果股价上涨,也会限制潜在收益。这种交易中的买家通常会将股票下跌的风险转嫁给银行,而后者则会收取丰厚的费用作为回报。

阿布扎比的Aabar Investments PJSC于2009年投资戴姆勒股票时就曾采用领子期权交易,投资意大利的裕信银行时也采用了类似的策略。更近一些的话,海航此前还曾披露就其所持德意志银行的股份进行过领子期权交易。

本文来源:腾讯证券责任编辑:KS002

吉利风险欧元

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