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通胀上行时 历史上这些股票更能抗风险

2018-02-15 02:47 来源:华尔街见闻

摘要:美国1月名义与核心CPI涨幅均超预期,引发市场对于通胀上行将导致美联储加快加息的担忧。此种情况下,哪些股票最扛风险?CNBC的分析历史数据显示,苹果和波音股票表现名列前茅。

美国1月名义与核心CPI涨幅均超预期,显示通胀回升,令投资者担忧美联储将加快加息步伐,市场对于今年三月加息的预期也更为坚实,令美股承压。

最近对通胀上行的担忧引发市场波动性的加剧。上周美股三大股指均下跌超5%,道指创2016年1月以来最差单周表现。过去8天中,道指有六天波动超百点,其中两天跌幅超千点。衡量市场恐慌情绪的VIX指数一度冲破50,周三VIX指数首次于此次美股崩盘后回落到20以下。

在此种环境下,哪些美股更能抗风险?

美国媒体CNBC使用对冲基金常用的分析工具Kensho分析显示,从2001年至今,CPI超预期0.1%以上的情况有54次,而在这些情况下,标普500里表现最好的前五支股票分别为:United Technologies,苹果,UnitedHealth,波音与默克。

在高于预期的CPI数据公布一周内,每支股票股价平均上涨0.6%以上,其中United Technologies和苹果分别上涨0.8%和0.7%。

(图片来自CNBC.com)

Kensho分析显示,当高于预期的通胀数据公布之后,美股的波动通常会加剧。在数据公布一周之后,标普500的平均回报率上涨0.05%,而道指的平均回报率上涨0.08%,而纳指的平均回报率则下跌0.07%。

(图片来自CNBC.com)

而同样情况下,受美元影响较大的大宗商品公司股价则通常会下跌,因为高通胀意味着美元的走强和更高的利率。Kensho分析显示,从2001年至今,在好于预期的CPI数据公布一周内,材料板块为标普500里表现最差的板块,平均下跌0.32%。

如下图所示,历史上,在好于预期的CPI数据公布一周内,标普中表现最差的五支股票为思科,杜邦,Travelers,宝洁和卡特彼勒。

(图片来自CNBC.com)

华尔街见闻此前文章提到,据美国劳工部,美国1月名义CPI环比涨0.5%,高于预期涨0.3%;同比涨幅2.1%,高于预期涨1.9%,持平于前值涨2.1%。排除波动较大的食品和能源后,1月核心CPI环比涨0.3%,高于预期涨0.2%;同比涨1.8%,高于预期涨1.7%。

美联储三月加息概率也随之走高。芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易计算得出,3月加息概率为77.5%,比一天和一周前均涨了1.4个百分点。6月为今年第二次加息的概率为60%,比一天前涨了10个百分点;12月第三次加息的概率为58%,一天前仅为50%。

本文来源:华尔街见闻责任编辑:KS002

股票风险美联储

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