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每日机构观点汇总 | 跌破108之后 美/日将何去何从?

2018-02-14 11:14 来源:华尔街见闻

昨日(2月13日)美元/日元跌破108,今日(2月14日)继续走跌,当前报于107.03。道明证券指出,若其持续下行将会敞开大幅走低至105.50/60的大门。尽管风险情绪所缓解,美元/日元仍可能继续交投沉重,这令美元/日元出现不对称的回报,倾向走低。法农表示,尽管较高的美债收益率将对美元构成支持,但同时也会打压股市,帮助提升日元。

道明证券:美元/日元跌破108后何去何从?

周三(2月14日)亚市早盘,美元/日元小幅反弹,仍受限于108关口下方,美元/加元继续维持震荡。针对上述两大货币对的走势,道明证券(TD Securities)研究团队撰文如下:

美元/日元方面,鉴于该汇价已经跌破108关口,持续下行将会敞开大幅走低至105.50/60的大门。尽管风险情绪所缓解,美元/日元仍可能继续交投沉重,这令美元/日元出现不对称的回报,倾向走低。

至于美元/加元,道明证券依旧寻求逢低买入。我们的高频公允价值模型(HFFV)认为美元/加元仍存在进一步走高的空间,在1.2745之间几乎没有任何压力,这令我们倾向于预期美元/加元进一步上扬,坚定逢低买入。

法农:美元/日元短期走势分析

针对美元/日元的前景表现,法国农业信贷银行(Credit Agricole)周三撰文分析如下:

预计脆弱的市场情绪将会继续支持日元,维持短期内美元/日元交投在108-110的观点不变。

尽管较高的美债收益率将对美元构成支持,但他们同时会承压股市,帮助提升日元。

若要打破这一区间,则可能必须由日本央行进行调整,或发生重大避险事件,从而降低美债收益率和股市。而上行突破则需要消除年初开始的“做空美元阵营”的力量。

就本周数据来看,日本GDP将是日元的重点关注对象。

德商银行:美元/日元最新技术分析

德国商业银行(Commerzbank)固定收益技术分析主管Karen Jones周三(2月14日)撰文称,预计美元/日元反弹将于110.85附近遭遇初步阻力。主要内容如下:

整体来看,目前美元/日元正承受下行压力,正测试8月和9月低点108.27/107.32区域,料于107.91获得初步支撑,并将自该水位展开反弹,该水位为汇价2012-2018年的上行趋势线切入位。然而,汇价反弹逼近去年11月高点110.85水平时将遭遇阻力。

如果美元/日元突破110.85,则下一目标指向双重斐波那契回撤位111.44/50区域,预计汇价将很难突破200日均线111.60水平。

美银美林:欧元/美元已经被高估?当心走势逆转

美银美林(BofAML)周三指出,维持欧元/美元走势将出现逆转的观点。主要内容如下:

美银美林称,自欧元/美元一年前的升值以来,欧元/美元目前大致处于均衡状态,但这可能还为时过早。均衡是指当两个对应经济体都处于充分就业状态、已经令他们的货币政策正常化,并在国际收支中达到了外部均衡,汇率在这时在理论上趋同。

在这种情况下,美国的复苏比欧元区的复苏更为领先,这表明欧元/美元在短期内应该低于长期均衡水平。在我们看来,无论如何,均衡理论不能支持欧元进一步升值。

最终我们对行为均衡汇率理论(BEER)模型进行评估,该模型也暗示欧元/美元整体上低于长期均衡水平。

我们的评估暗示欧元/美元的均衡水平位于1.22,这暗示在美元今年迄今的进一步抛售之后,该汇价实际上轻微被高估。

黄金的机构观点汇总

1.MKS(瑞士)的高级交易员Sam Laughlin周二表示,尽管在即将到来的农历新年假期期间亚洲购买黄金的某些国家的交易员缺席,但美元疲软仍然支撑了黄金迄今为止的走势,他解释说,由于美元兑日元汇率下跌,金价在亚太贸易中上涨。 Laughlin表示,在获利了结之前,黄金经历了大致的阻力位1325美元至1326美元触发的短暂但强劲的止损。 “最近的价格行动预示着空头将在1335美元至1340美元之间做进一步的测试。然而,短期推高的警告是即将到来的中国农历新年假期,这将消除市场的实物需求。”

2.德国商业银行在周二(2月13日)发布的报告中表示,本周迄今为止白银涨幅超过黄金,周二早盘黄金/白银的比率回落至80以下,尽管这一比例仍处于历史高位。这一比率衡量的是用一盎司黄金可以买到多少盎司白银,其中数字越小意味着白银的表现越好,反之亦然。贵金属受到美元走软支撑。德商称:“白银已经在黄金的下跌中取得了不成比例的增长,将黄金/白银的比率推回到80以下。然而,这仍然远远高于历史平均水平,自2003年以来这一比例一直只有63美元。白银价格大概也从今早贵金属的坚挺中获利。此外,在上一个CFTC (商品期货交易委员会)报告周期,投机性净多头头寸几乎完全被出清之后,空头头寸可能已经被回补。”

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本文来源:华尔街见闻责任编辑:KS002

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