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一切就看通胀!不然美国要进入下一场经济危机了?

2018-02-13 21:43 来源:华尔街见闻

国债务黑洞越滚越大,减税和新预算案已使得赤字不断飙升,但是特朗普仍不满足,还打算砸钱大兴土木。专家警告,过度挥霍可能会引发经济衰退,点燃下一场金融危机

CNBC、AFR、路透社报导,美国9日通过新预算案,未来两年开支将增加3200亿美元,估计十年下来,该预算案将让美国债务增加1.7兆美元。在此之前,减税已使得赤字大增1.5兆美元;特朗普还有意再砸1.5兆美元兴建基础设施。尽管这些措施短期内会带动成长,但是浮滥花费可能导致通膨飙升。

Capital Economics估计,光是减税和新预算案就可能让美国赤字占GDP比重,从当前的3.4%、2018年底升至5%以上,债务比重将改写非经济衰退的和平时期新高。Capital Economics警告,国会挥霍成性,有如种下金融危机的种子,将在衰退来袭时带来风险。

美国债务爆表,就像海中飘散着血腥味,将吸引鲨鱼现身,不少人预测“债市义勇军”(bond vigilantes),将重现江湖。债市义勇军是指投资人忧虑通胀风险和预算赤字大增,开始出售债券,带动债券收益率走高,迫使政府恢复财政纪律。

创造债市义勇军一词的Ed Yardeni警告,之前美国联准会(FED)把短期利率降至零,并大举购债压低殖利率,债市义勇军被打入大牢。如今FED缓慢加息、并缩减资产负债表规模,义勇军摆脱央行枷锁,有能力大展身手,拉高国债收益率。

债市义勇军曾在克林顿时期掀起风暴,1993~1994年间,美国10年国债利率从5.3%飙至8%,引爆“债市大屠杀”,迫使克林顿政府缩减开支,重回预算平衡。

有“举债之王”(king of debt)的特朗普当家,美国果然债务激增,本财年举债规模逼近1兆美元。投资人忧虑美国债务大增、通胀升温,债市出现惨烈卖压,股市跟跌,也让人忧虑美国可能会在2019年陷入衰退。

CNBC、华盛顿邮报之前报导,美国财政部1月31日低调宣布,本财年将借贷9550亿美元,金额创下六年新高。和前一财年的5190亿美元相比,大增84%。接下来两个财年的举债额,估计将增至每年1兆美元。美国国会预算办公室(CBO)称,美国债务攀升,原因是减税导致税收骤降。

华府一直认为美债是安全资产,全球需求热络,美国当局能不断印债,无须担忧乏人问津。但是市场需求也许有其上限,万一通胀真的提高,投资人也许会弃债转股。Davis Capital Investment Ideas主管Peter Davis说,美国财政政策失控,他有些华尔街客户开始讨论,2019年美国也许会陷入衰退。

本文来源:Moneydj中文网陈苓

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本文来源:华尔街见闻责任编辑:云掌数据

国债特朗普金融危机

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