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利率降至负值仍未死心 欧洲银行业欲“扑街”!

2019-09-19 10:18:10 来源:国际金融报   阅读量:1.41万

上周四,欧洲央行将利率降至了负值。

一周以来,市场已开启了吐槽模式,认为欧洲央行的决定带来了很多问题。CNBC于当地时间9月18日称,如果欧洲央行继续将利率保持在负值,欧洲不少大型金融机构将面临倒闭的风险。

欧洲银行业多年来一直在持续的低利率环境中挣扎。欧元区的利率在2012年首次达到零,2014年转为负,低利率缩小了银行的利润空间。

经济学家智库(Economist Intelligence Unit)全球首席经济学家西蒙· 巴普蒂斯特(Simon Baptist)表示,当前欧洲银行业的盈利能力已经很低,并且出现了问题。

欧洲银行业要“扑街”

事实上,早在欧洲央行提出降息至负值之前,德国就因“会影响银行业”一事与欧洲央行展开过辩论。

2014年6月,欧洲央行将欧元区隔夜存款利率调至负值,这意味着一旦欧元区的商业银行将钱存入欧洲央行,就要提交利息。

已经维持了5年多的负利率,给德国银行业带去的是高额损失,仅今年的损失就高达数亿欧元,过去4年累计损失超过20亿欧元。

此后,德意志银行首席执行官克里斯蒂安·泽温(Christian Sewing)就发出警告,称欧洲央行若进一步调降利率,对经济产生的效果不大,副作用倒是不小。

巴普蒂斯特表示,如果欧洲央行将利率保持在零以下,那么10年后,银行不可能像现在这样盈利,一些银行甚至可能因此倒闭。

为了减小负利率对银行产生的影响,欧洲央行公布了一个二级利率体系,免除了部分银行存款的费用。但摩根士丹利分析师Magdalena Stoklosa表示,存款分层的作用只是沧海一粟,因为对于大多数银行而言,提升盈利能力的可能性微乎其微。

摩根大通分析师Kian Abouhossein也表示,从长远来看,欧洲央行实际上是在降低欧洲银行的结构性盈利能力,而分层只在短期内起到了帮助作用。事实上,银行只有在成本方面变得更具竞争力,或通过参与并购,才能应对负利率情况。

欧洲央行还要下手

虽然欧洲银行业已不堪重“负”,欧洲央行却觉得“尚可”。据英国《金融时报》9月16日消息,欧洲央行表示,如果市场有需要,利率随时可以再降一降。

对此,市场更多的是否定的声音。负利率政策一直被看作特殊的货币政策手段,只能在非常时期“不得已而为之”。

虽然理论上,负利率政策短期内或可鼓励人们减少储蓄,刺激信贷和消费,从而达到支撑经济的目的。但更普遍的看法是,负利率政策是对消极消费和投资行为的被动应对,反过来会进一步加剧微观经济主体对经济增长前景的担忧。

荷兰银行金融市场研究部主管库尼斯表示:“尽管新的资产购买计划没有明确结束的时间点,但规模很小,因此这些措施对宏观经济的影响相对较小。我们怀疑此举能否在未来2年至3年内大幅提高通胀。量化宽松在可预见的未来很可能会持续下去,且在某一时刻加快步伐。”

德国伊弗经济研究所所长克莱门斯亦表示,鉴于经济和通胀预期恶化,欧洲央行的货币政策已达到极限,推动增长因素必须来自其他政策领域。

英国《金融时报》认为,欧洲央行拥有的货币“武器”的有效性受到怀疑,副作用正在成为制约因素。简言之,欧洲央行正开始走日本央行的老路。

目前,美联储、日本央行、英国央行将相继公布利率决议。那么,本周各大央行会让负利率成为主流吗?

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关键词阅读: 央行 / 金融 / 银行

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