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美股崩盘将会是什么样子?外媒:将分八步走

2019-06-12 18:30:53 来源:腾讯网   阅读量:4.06万

近期以来,每一次看上去美股就要陷入死亡螺旋的当口,总是会有买家迅速入场,抓住折扣机会买进。在这种逢低买进操作背后,最关键的因素之一就是投资者一直坚信美联储已经做好了准备,将在必要时候降息救市。

然而,投资博客Two Minds的史密斯(Charles Hugh Smith)却不这么认为。虽然他将美国央行揶揄为“防暴跌特遣队”,但是他指出,最终将毁掉这脆弱牛市的,很可能正是美联储本身。

“讽刺中的讽刺就在于,对于央行干预效果的这种深信不疑正为下一次崩盘奠定了基础。”他周一写道,“其实崩盘和融涨一样,都是从众情绪的临床表现。”

简而言之,这就是基于对未来将会发生或者不会发生什么的预判所体现出来的投资者的整体性的贪婪或者恐惧情绪。

“对美联储干预绝对有效性的坚信使得投资者呈现出整体性志得意满的状态,而这正是股市崩盘不可或缺的背景。崩盘是不可能在大众疑神疑鬼时发生的,而只能爆发于一片祥和安定之中。”

史密斯描绘出了事情潜在发展方向的路线图。

——空头卖家下注,认定疲软的基本面将触发股市大跌。

——市场翻越忧虑之墙,进一步走高,打压空头。

——空头每一次抛售,造成低点,都会有交易者入场买进,因为后者坚信美联储有能力完全控制大盘。

——空头加大赌注,坚信各种技术模式的力量,最重要的是,之前的高点难以再进一步,在价格图表上形成看空的双顶,甚至三顶态势。

——市场冲上新高,迫使空头平仓,后者又推动大盘进一步上行。空头投降,相应的空头部位交易量暴跌。

——成交量缩减,大众对融涨前景愈发确信,这时,尽管下一波大跌“惊到”了市场参与者,但是他们依然照方抓药,逢低买进。

——反弹只达到了一个更低的高点,于是空头满血复活。大多数市场参与者都没有意识到,人群对美联储超能力的信仰已经开始褪色。在信心逐渐损失的情况下,市场无法再重复之前翻越忧虑之墙进一步走高的剧本。

——当再一波下跌行情来袭,动能会放大跌势,而美联储的声明和紧急降息操作也难以在短期内扭转这大趋势。相反,美联储真正拿出紧急措施这一事实反而会进一步削弱市场的信心,抛售造成更多抛售,雪球滚了起来。

最终,“人群彻底陷入恐慌,四散奔逃”。

当然,至少这一幕周一还没有发生,道指、标普500指数和纳指当日都录得了相当的涨幅。

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